بر اساس داده‌ها، تریدرهای بیت کوین در سطح 60,000 دلار فروشنده نیستند

از آنجایی که قیمت بیت کوین در چرخه‌های بازار نوسان شدیدی دارد و موج‌های هادل تنها تعداد رند و صحیح BTCهای انتقال یافته را در نظر می‌گیرند، بنابراین این چارت کل ارزش و سود محقق شده توسط یک فروشنده در یک بازه زمانی مشخص را نشان نمی‌دهد.

چون هرچه قیمت بیشتر باشد سودآوری هم برای هولدرها بیشتر می‌شود، بنابراین موج‌های هادل را می‌توان بر اساس قیمت محقق شده (Realized Price) که در واقع متوسط قیمت آخرین خرید یا فروش بیت کوین است، وزن‌دهی کرد. این تعدیل اندیکاتور، امکان تصویر‌سازی سودآوری روزانه از طریق رنگ‌بندی دسته‌های زمانی را میسر می‌سازد.

سقف‌های چرخه‌های BTC بیشتر در نزدیکی فعالیت حداکثری تریدرها در کوتاه مدت تشکیل می‌شوند

از وزن‌دهی موج‌های هادل به‌وسیله قیمت محقق‌شده، موج‌های هادل سرمایه محقق‌شده (Realized Cap HODL Waves) به‌دست می‌آید؛ مفهومی که برای اولین بار توسط تحلیلگری به نام Typerbole معرفی شد. این تعدیل اندیکاتور نشان می‌دهد که سقف‌های گروه 1هفته‌ای-1ماهه، تا به اینجای کار با تمام سقف‌های بازار صعودی برابر بوده‌اند (دایره‌های چارت زیر).

این اندیکاتور نه تنها نشان می‌دهد که فعالیت فروش فعلی تریدرهای بیت کوین هنوز به حداکثر حالت یک بازار صعودی معمول نرسیده است، بلکه حتی نشان می‌دهد که برای اولین بار در تاریخ بازارهای صعودی BTC، علی‌رغم افزایش قیمت این روند در حال کاهش است.

این روند در یک بازار صعودی بسیار غیر معمول است. با فرض اینکه هنوز به حداکثر قیمت نرسیده‌ایم، این امر نشان می‌دهد که سفته‌بازانِ به دنبال سود، چه تمرکز کوتاه مدت داشته باشند چه بلند مدت، با امید به افزایش بیشتر قیمت اقدام به نگهداری بیت کوین‌های خود کرده و منجر به کاهش عرضه در صرافی‌ها شده‌اند.

فعالیت فروش بیت کوین به نسبت بازه نگهداری بسیار پایین است

مدیر فناوری ارشد گلس‌نود، رافائل شولتز-کرفت (Rafael Schultze-Kraft)، با نگاه به اندیکاتور Coin Days Destroyed که در واقع کل روزهای هادلینگ از بین رفته از طریق فروش بیت کوین توسط هولدرها را نشان می‌دهد، نظر مشابهی را ارائه داده است.

وی گفته بر اساس میانگین متحرک 3 ماهه این اندیکاتور، این روزهای از بین رفته به سطوحی رسیده است که آخرین بار در تابستان 2019 یعنی زمانی که قیمت به حداکثر مقدار خود رسیده بود، شاهد بودیم.

اگر قیمت بیت کوین به مقدار حداکثری خود در یک بازار صعودی نزدیک شود، مقدار این اندیکاتور نیز بیشتر خواهد شد، چراکه تریدرهای بلند مدت شروع به فروش و کسب سود می‌کنند که در حال حاضر چنین چیزی وجود ندارد.

رفتار فروش بیت کوین نسبت به ارزش بازار پایین است

با تعمیم مفهوم روزهای از بین رفته بیت کوین (CDD) و نگاه به متوسط مقدار روزهای از دست رفته در مقایسه با ارزش بازار، به مفهومی به نام dormancy flow یا اصطلاحا جریان خفته و پنهان می‌رسیم. دورمنسی فلو مفهومی است که توسط تحلیلگر و تریدری به نام David Puell معرفی شد.

جریان خفته یا پنهان به میانگین متحرک سالانه رفتار خرج کردن هولدرهای بیت کوین اشاره دارد. این اندیکاتور بر اساس ارزش نگهداری شده‌ای که در مقایسه با ارزش کل بازار از بین رفته، محاسبه می‌شود. این شاخص می‌گوید که متوسط رفتار خرج کردن 365 روزه بیت کوین به دلار، کاملا سالم است و بسیار پایین‌تر از مقدار خرج شده در بازار صعودی پیشین قرار دارد.

سوخت موشک بیت کوین

فعالیت فروش تریدرهای بیت کوین چه از سوی سفته‌بازان کوتاه مدت باشد یا هولدرهای بلند مدت، در حال کاهش بوده و رفتار خرج کردن سالانه نیز به نسبت مارکت کپ بسیار پایین است. تمام این داده‌های درون شبکه‌ای نشان می‌دهند که بازار در شرف کاهش عرضه بیشتر قرار دارد. این اتفاق یکی از بهترین محرک‌‌های رشد قیمت BTC است.

با این وجود، این عوامل تضمین محکم و حتمی برای این اتفاق نیستند، چراکه برای رشد قیمت در این شرایط، به ادامه افزایش تقاضا نیاز است. بنابراین، توجه فراوان به نهنگ‌های بازار و تقاضای نهادی لازم است، چراکه این افراد عامل اصلی صعود قیمت و رشد سمت خرید بوده‌اند.

منبع: Cointelegraph