استیبل کوین چیست؟ معرفی ارزهای دیجیتال با ثبات و پایدار


استیبل کوین یعنی چه؟ تعریف ارز پایدار و با ثبات چیست و استیبل کوین چه تفاوتی با یک ارز دیجیتال و رمز ارز عادی دارد؟

با محبوبیت روز افزون ارزهای دیجیتال و به طور کلی بازار کریپتو، تعداد کاربران فعال این حوزه نیز به شکل چشم‌گیری بالا رفته و حجم معاملات مارکت زیاد شده است. ورود این تعداد کاربر و نقدینگی به بازار می‌تواند موجب افزایش سود فعالان این حوزه شود، اما همین حجم سود می‌تواند در مواقع دیگر به ضرر بدل شود. در همین مواقع است که وجود نوع خاصی از رمز ارزها به نام ارز دیجیتال پایدار، ثابت، باثبات یا استیبل کوین (Stablecoin) می‌تواند مفید واقع شود. استیبل کوین‌ها به نوعی نقش ارزهای ثابت و ایمن بازار کریپتو را دارند و در مواقع نوسان شدید مارکت می‌توان با تبدیل رمز ارزهای دیگر به آن‌ها، سیو سود و از ضرر جلوگیری کرد. از معروف‌ترین استیبل کوین ها می‌توان به تتر (USDT)، دای (DAI)، دلار بایننس (BUSD)، یو اس دی کوین (USDC) و ترو یو اس دی (TUSD) اشاره کرد.

ارز دیجیتال پایدار یا استیبل کوین (Stablecoin) چیست؟

این نوع ارزهای دیجیتال به پول فیات مانند دلار آمریکا، سایر ارزهای رمزنگاری شده، فلزات گرانبها یا ترکیبی از هر سه وابسته هستند. دلیل این وابستگی تلاش برای ثابت نگه داشتن قیمت آن‌ها است. هر واحد از یک استیبل کوین بدون توجه به شرایط کلی بازار همیشه قیمت ثابتی دارد، به همین دلیل آ‌ن‌ها را با عنوان ارز دیجیتال پایدار و با ثبات نیز می‌شناسند. مهمترین موارد نظیر تتر (USDT)، یو اس دی سی (USDC) و بایننس یو اس دی (BUSD) دارای پشتوانه دلار آمریکا هستند و قیمت هر واحد آن‌ها همیشه یک دلار آمریکا است.

با وجود تنوع دارایی‌های قابل پشتوانه‌سازی برای استیبل کوین ها، تا امروز محبوب‌ترین گزینه ارزهای فیات به خصوص دلار ایالات متحده آمریکا بوده‌اند. همانطور که گفتیم، یک ارز دیجیتال با ثبات و پایدار صرف نظر از این که بازار کریپتوکارنسی دارای چه وضعیتی است، همیشه ارزش یکسانی دارد؛ حتی اگر قیمت بیت کوین، اتریوم و دیگر رمز ارزهای برتر بازار به صد دلار کاهش یا به صد هزار دلار افزایش پیدا کند، یک واحد تتر یا دیگر استیبل کوین های مطرح باز هم یک دلار ارزش خواهند داشت.

استیبل کوین ها برای مقابله با نوسان ذاتی در قیمت ارزهای دیجیتال رمزنگاری شده طراحی شده‌اند. رمز ارزهای پایدار و با ثبات معمولا وثیقه می‌شوند، به طوری که مجموع تعداد واحدهای در گردش داخل شبکه آن‌ها توسط دارایی‌های ذخیره شده‌ای پشتیبانی می‌شوند. به عنوان مثال، شرکت Tether Limited توسعه‌دهنده معروفترین و پراستفاده‌ترین استیبل کوین بازار مدعی است به ازای عرضه یک واحد USDT در شبکه بلاک چین، یک دلار در یک حساب بانکی به عنوان وثیقه قفل می‌کند. به طور خلاصه اگر 500,000 کوین در شبکه بلاک چین وجود دارد، حداقل 500,000 دلار باید در بانک به عنوان پشتوانه ذخیره شود.

با توجه به نوسانات ناگهانی بیت کوین و سایر آلت کوین‌ها، مدافعان رمز ارزهای پایدار معتقدند که وجود آن‌ها ریسک نرخ تبدیل و ضرر را محدود می‌کند. همچنین این ویژگی‌ها باعث می‌شود کارایی ارزهای دیجیتال رمزنگاری شده برای خرید کالا و خدمات بیشتر شود. به عنوان نمونه، امروز افراد زیادی با وجود عدم علاقه به سرمایه گذاری در ارزهای دیجیتال از استیبل کوین ها برای امور مختلف نظیر انجام حواله‌های بین‌المللی استفاده می‌کنند.

استیبل کوین

از شناخته شده‌ترین ارزهای دیجیتال با ثبات و پایدار باید به تتر (USDT)، ترو یو اس دی (TUSD)، یو اس دی سی (USDC) و بایننس یو اس دی (BUSD) اشاره کرد. تقاضا برای این ارزها مدام در حال افزایش است. بد نیست بدانید تتر به عنوان معروف‌ترین استیبل کوین پراستفاده‌ترین ارز دیجیتال دنیا است. حجم معاملات روزانه آن همیشه دو برابر بیشتر از بیت کوین و اتریوم است! به عنوان مثال در روز 20 آذر 1400، بر اساس وب سایت CoinMarketCap، طی 24 ساعت اخیر بیت کوین، اتریوم و تتر به ترتیب 30 میلیارد دلار، 25 میلیارد دلار و 67 میلیارد دلار حجم معامله داشته‌اند. با توجه به این ارقام می‌توان نتیجه گرفت که خرید و فروش تتر میان کاربران حوزه دیفای و به طور کلی کریپتو، بسیار محبوب است.

استیبل کوین خانه امن سرمایه گذاران بازار ارز دیجیتال است

این ثبات قیمت باعث شده امروز استیبل کوین های معروف را از نظر میزان لیکوییدیتی (قدرت نقدشوندگی) تقریبا هم‌سطح با پول نقد (لیکوئیدترین دارایی) قلمداد کنیم. با در نظر گرفتن این سطح نقدشوندگی رشد آن‌ها به پیشرفت کلی رمز ارزها کمک زیادی می‌کند.

به عنوان واسطی در مبادله، رمز ارزها ابزاری بی‌نظیر هستند و می‌خواهند به کمک تکنولوژی سیستم مالی را در سراسر دنیا متحول کنند. با این حال نوسانات گهگاه شدید ارزش آن‌ها باعث شده افراد و شرکت‌های زیادی با وجود علاقه قادر به استفاده از ارزهای دیجیتال نباشند. با وجود رسیدن ارزش مارکت کریپتوکارنسی به بالای 2 تریلیون دلار خرید آن‌ها هنوز یک سرمایه‌ گذاری با ریسک بالا و خطرناک تلقی می‌شود.

به دلیلی مشابه آن‌ها برای پرداخت راهکاری ایده‌آل نیستند؛ حین تسویه تراکنش ممکن است ارزش کوین در مقایسه با زمان ارسال آن به مقدار قابل توجهی کاهش یا افزایش پیدا کرده باشد. تصور کنید قیمت یک خودرو 36 هزار دلار و قیمت هر BTC در زمان خرید خودرو، 18 هزار دلار است. خریدار به فروشنده 2 بیت کوین پرداخت می‌کند، اما به خاطر نوسانات شدید و ناگهانی بازار بعید نیست تا زمان انجام موفقیت‌آمیز تراکنش داخل شبکه و تسویه آن برای دریافت‌کننده، ارزش هر واحد به 17 هزار دلار یا کمتر سقوط کرده باشد! به این ترتیب فروشنده در نهایت 34 هزار دلار به دست خواهد آورد. حین کار با یک استیبل کوین چنین مشکلاتی بروز نخواهد کرد، چرا که قیمت ثابتی دارد.

از طرفی دیگر آ‌ن‌ها خانه‌ای امن برای تریدرها و هولدرها محسوب می‌شوند. تصور کنید یک سرمایه گذار بعد از خرید یک ارز دیجیتال به سود مورد نظرش رسیده است، اما ناگهان بازار در یک روند نزولی قرار می‌گیرد. با تبدیل دارایی به یک ارز دیجیتال با ثبات و پایدار از این موج خروشان در امان خواهید ماند. بعد از کاهش قیمت، مجددا می‌توان برای خرید در کف قیمت از ارز دیجیتال استیبل کوین ذخیره استفاده کرد.

مزایای ارز های دیجیتال پایدار یا استیبل کوین:

  • پشتوانه اکثر آن‌ها دارایی‌های دنیای واقعی است.
  • می‌توان برای معاملات جهانی از آن‌ها استفاده کرد.
  • هزینه تراکنش استیبل کوین‌ها کم است.
  • انتقال دارایی سریع و آسان انجام می‌شود.
  • تریدرها و سرمایه‌گذاران در بازارهای پرنوسان از آن‌ها برای حفظ دارایی استفاده می‌کنند.
  • هر کس، هر جا و در هر زمان می‌توان با استیبل کوین‌ها ارزهای فیات یا طلا را به صورت دیجیتال خریداری کند.
  • تقریبا با هر نوع دارایی می‌توان آن‌ها را پگ کرد.
  • سفته‌بازها نمی‌توانند خیلی آن‌ها را بازیچه دستکاری‌های خود قرار دهند.
  • اعتبار شبکه و رمز ارزها به کمک استیبل کوین‌های موجود در استخر آن‌ها تعیین می‌شود.

معایب ارز های دیجیتال پایدار یا استیبل کوین:

  • به موسسات خاص و وضعیت بازار کریپتو وابسته است.
  • در صورت از بین رفتن بازار کریپتو، سرمایه قرار گرفته در استیبل کوین‌ها نیز نابود می‌شود.
  • استیبل کوین‌های الگوریتمی قابل دستکاری هستند.
  • باید ابتدا کد آن‌ها بررسی شود.
  • به دلیل پشتوانه‌های فیات، قوانین ارزهای فیات روی آن‌ها تاثیرگذار هستند.

کاربرد و هدف طراحی استیبل کوین ها چیست؟

همانطور که از نام آن‌ها پیدا است، رمز ارزهای پایدار طراحی شده‌اند تا در زمان‌های مختلف قیمت و ارزش ثابتی داشته باشند. برای رسیدن به ارزی که ترکیبی از ویژگی‌های ارز فیات و ارز دیجیتال رمزنگاری شده را داشته باشد (ثبات ارزهای فیات و مزیت‌های غیر متمرکز و فرا مرزی بودن رمز ارزها) سه راه مختلف وجود دارد.

بدون رمز ارزهای پایدار، گرفتن وام برای خرید ارز دیجیتال رمزنگاری شده ریسک و خطر زیادی را به همراه دارد، زیرا دارایی‌های شما در کوتاه‌ترین زمان ممکن می‌تواند کل ارزشش را از دست بدهد. به همین ترتیب تصور کنید اگر دستمزد خود را در قالب رمز ارز دریافت کنید و قیمت‌ها به طور غیر منتظره‌ای سقوط کنند!

استیبل کوین

فارغ از روش مورد استفاده برای ثابت نگه داشتن قیمت، مهمترین عاملی که باید در نظر گرفته شود ویژگی ثبات است. بد نیست بدانید درباره مطرح‌ترین استیبل کوین های بازار کریپتوکارنسی مثل تتر شایعاتی درباره کمتر بودن وثیقه در گرو بانک نسبت به تعداد کوین‌های در گردش داخل شبکه بلاک چین وجود دارد. پس آن‌ها لزوما معتبرتر نیستند. از طرفی تا امروز، با وجود نگرانی‌ها، دای (DAI) به عنوان یک استیبل کوین غیر متمرکز مشکلی از نظر نوسان قیمت نداشته است.

انواع استیبل کوین‌ها چیست؟

ارزهای دیجیتال ثابت یا پایدار در هر شبکه‌ای استفاده و محبوبیت خاص خود را دارند و می‌توان گفت تقاضا برای آن‌ها بسیار زیاد است. به همین خاطر انواع مختلفی از استیبل‌کوین‌ها، از نظر پشتوانه یا از نظر مبلغ، وجود دارند که نیاز هر شخصی را در فضای کریپتو به شکلی رفع می‌کنند. در ادامه می‌خواهیم انواع استیبل کوین ها را از نظر پشتوانه توضیح دهیم.

استیبل کوین دارای پشتوانه فیات

اولین نوع از ارز های دیجیتال پایدار یا ثابت توسط پول‌های فیات پشتیبانی می‌شود. برای انتشار هر واحد رمز ارز پایدار یک دلار در مکانی امن مخصوصا یک حساب بانکی توسط متولی نگهداری می‌شود. در تئوری این یعنی مشتریان به راحتی می‌توانند بدون صرف هزینه زیاد این دو پول (فیات و رمز ارز) را به یکدیگر تبدیل کنند. در انواع دیگر رمز ارزهای پایدار که کمتر از استیبل کوین های مطرح مثل تتر و یو اس دی سی استفاده می‌شوند، کالاها به عنوان پشتیبان و وثیقه در نظر گرفته می‌شوند. مثلا دولت ونزوئلا برای راه‌اندازی رمز ارز پترو آن را به بشکه‌های نفت وابسته کرده است. این ایده به طور کلی خوب است، هر چند تاخیر طولانی ارائه پترو و مسائل سیاسی دیگر باعث شد موفقیت چشمگیری نداشته باشد.

این دسته ارزهای دیجیتال با ثبات دارای پشتوانه ارز فیات با نسبت 1:1 است. می‌توان آن‌ها را «با وثیفه فیات» نیز خطاب کرد. در اینجا یک صادرکننده مرکزی (یا یک بانک)، مقداری ارز فیات را به عنوان ذخیره در اختیار داشته و در ازای آن مقدار متناسبی توکن منتشر می‌کند.

ارزهای دیجیتال پایدار این چنینی کاملا ایمن به نظر می‌رسند، اما در دنیای اقتصاد هیچ چیز به طور صد درصد مصون از ریسک نیست. به همین دلیل نمی‌توان خرید و فروش استیبل کوین های دارای پشتوانه فیات را نیز کاملا بدون ریسک دانست. باید به صادرکننده توکن‌ها اعتماد داشته باشیم، وگرنه احتمال دست‌کاری حساب‌ها توسط آن‌ها وجود دارد. اگر چنین اتفاقی رخ بدهد و موضوع علنی شود، قیمت تحت تاثیر قرار خواهد گرفت. فراموش نکنید برای سرمایه گذاران راهی دقیق به منظور مطمئن شدن کامل از ذخیره یا عدم ذخیره وجوهی به عنوان پشتوانه توسط صادرکننده وجود ندارد. حالت ایده‌آل این است که توسعه‌دهنده شبکه یک استیبل کوین با ارائه مستمر حسابرسی‌ها سعی می‌کند رفتاری شفاف از خود نشان بدهد، اما سیستم همچنان تا تراستلس (Trustless) شدن فاصله زیادی دارد.

رمز ارز پایدار با پشتوانه رمز ارز

یک نوع استیبل کوین دیگر توسط ارزهای دیجیتال رمزنگاری شده قوی مثل اتریوم پشتیبانی می‌شوند. درباره آن‌ها چنین سوالی مطرح می‌شود: آیا این نوع وثیقه‌گذاری سبب گریزناپذیر شدن نوسانات قیمت نمی‌شود؟ پاسخ تا حدودی پاسخ مثبت است، اما برخی از ارائه‌دهندگان سعی می‌کنند با قرار دادن وثیقه و ضمانت بیشتر این نگرانی را برطرف کنند. به عنوان مثال باید به دای اشاره کنیم که از اتریوم به عنوان پشتوانه استفاده می‌کند. سال‌ها است دای، مطرح‌ترین استیبل کوین غیر متمرکز بازار، مشکلی برای کاربران ایجاد نکرده است. در اینجا برای ارائه هر واحد رمز ارز پایدار، 2 دلار ارز رمزنگاری شده به عنوان ضمانت نگهداری می‌شود. این شیوه به حفظ و زنده نگه داشتن تکنولوژی غیر متمرکز کمک خواهد کرد. اما در این صورت نیاز به نگهداری سرمایه زیادی به شکل ارزهای دیجیتال رمزنگاری پدید می‌آید که آن هم در معرض خطر نوسان است.

استیبل کوین

در اینجا کنترل صدور واحدها بر عهده قراردادهای هوشمند است. این نوع استیبل کوین تراستلس نیست و تراست – مینیمایز (Trust-Minimized) محسوب می‌شود. اعتماد شما دیگر نسبت به یک صادرکننده مرکزی نیست، چرا که سیاست‌های پولی توسط کاربران اداره‌کننده شبکه غیر متمرکز، به عنوان بخشی از سیستم‌های حکمرانی آن‌ها، مشخص می‌شود. اعتماد کردن به چنین سیستمی کمی راحت‌تر است؛ فرض بر این است که همه شرکت‌کنندگان در شبکه همیشه در جهت منافع کاربران عمل می‌کنند.

برای کسب این نوع استیبل کوین فرد باید دارایی ارز دیجیتال (وثیقه) خود را در یک قرارداد قفل کند. این قرارداد هوشمند در ادامه برای وی توکن صادر می‌کند. بعدها، وقتی فرد می‌خواهد وثیقه در گروی پروتکل را آزاد کند، باید کوین‌های با قیمت ثابتی که پیشتر دریافت کرده بود را همراه سود به همان قرارداد پس بدهد.

مکانیزم‌های مطمئن ماندن از ثبات قیمت این مدل استیبل کوین بسته به روش توسعه هر سیستم متفاوت است. ترکیبی از نظریه بازی و الگوریتم‌های درون شبکه‌ای به شرکت‌کنندگان برای ثابت نگه داشتن قیمت انگیزه می‌دهد.

استیبل کوین الگوریتمی

آخرین نوع استیبل کوین رمز ارزهای پایدار بدون پشتوانه اما الگوریتمی هستند. این دسته ارزهای دیجیتال عرضه و تقاضا را رصد و زمانی که قیمت بسیار پایین است اقدام به خرید می‌کنند. همچنین وقتی قیمت بسیار بالا است اقدام به فروش خواهند کرد. هدف نهایی این است که قیمت ارز دیجیتال پایدار مطابق با پول‌های فیات مانند دلار باشد.

آن‌ها هیچ پشتوانه‌ی ارز فیات یا رمز ارزی ندارند و برای ثابت نگه داشتن قیمت متکی به الگوریتم‌ها و قراردادهای هوشمند هستند. آن‌ها نحوه عرضه توکن‌ها را مدیریت می‌کنند. شبکه یک استیبل کوین الگوریتمی عرضه توکن را در صورت پایین آمدن قیمت (در مقایسه با ارز فیاتی که قیمتش را دنبال می‌کند)، کمتر می‌کند. در آن سو اگر قیمت هر واحد از مرزی مشخص (در مقایسه با ارز فیات مورد نظر) بالاتر برود، توکن‌های بیشتری با هدف کاهش ارزش هر واحد وارد چرخه می‌شوند.

به عقیده برخی، بدون پشتوانه و بدون وثیقه خطاب کردن این دسته ارز های دیجیتال پایدار از نظر تکنیکی درست نیست. آن‌ها نیز دارای وثیقه هستند، اما نحوه وثیقه‌گذاری متفاوتی در مقایسه با دو نوع ارز دیجیتال پایدار دیگر دارند. اگر اتفاقی غیر منتظره رخ بدهد، رمز ارزهای با ثبات الگوریتمی ممکن است برای کنترل حرکت‌های نوسانی و بی‌ثبات‌کننده بازار دارای نوعی استخر وثیقه باشند.

چرا رمز ارزهای پایدار محبوب شدند؟

یکی از دلایل محبوبیت استیبل کوین ها از بین بردن ریسک عدم اطمینان کاربران به خصوص در هنگام تبدیل ارزها است. آن‌ها نوعی ثبات و پیش‌بینی‌پذیری را که بسیاری از کشورها در تلاش برای دستیابی به آن هستند، ارائه می‌کنند. بر اساس همین رویکرد ونزوئلا برای مقابله با ابرتورم و بی‌ثباتی سیاسی موجود در سیستم اقتصادی کشور تصمیم به راه‌اندازی ارز دیجیتال رمزنگاری شده خود گرفت.

استیبل کوین ها برای صاحبان خود مکان امنی را به ارمغان می‌آورند که در شرایط پرتلاطم بازار می‌توانند دارایی خود را آنجا ذخیره کنند. زمانی که کاربران نگران آینده بازار هستند، می‌توانند ارزهای دیجیتال رمزنگاری خود را سریع و راحت به رمز ارزهای پایدار تبدیل کنند. به این ترتیب نیاز به تبدیل مستمر آن‌ها به پول فیات از بین خواهد رفت. این کار بسیار راحت‌تر، سریع‌تر و ارزان‌تر از نقد کردن و تبدیل به به پول فیات است هزینه تراکنش‌های بانکی را حذف می‌کند.

دلیل افزایش تعداد استیبل کوین‌ها در شبکه‌های مختلف

با افزایش کارایی و همچنین علاقه کاربران حوزه رمز ارزها به داشتن یک پناهگاه در برابر تلاطم و نوسان شدید بازار ارزهای دیجیتال، توسعه دهندگان شبکه‌های مختلف هم موقعیت را مناسب دیدند تا از این شرایط استفاده کنند. برخی از این توسعه دهندگان با استفاده از پشتوانه مالی حقیقی سعی کردند یک ارز دیجیتال باثبات و پایدار مثل تتر بسازند و برخی دیگر الگوریتم خاص خود را طراحی کردند. حتی در برخی موارد یک شبکه کامل بر اساس ساخت ارز های دیجیتال ثابت الگوریتمی ساخته شد (شبکه ترا) که البته با ریسک‌های خود همراه هستند. به طور کلی می‌توان علت افزایش تعداد رمز ارزهای پایدار بازار کریپتو را افزایش علاقه کاربران و فراهم بودن موقعیت ساخت این استیبل کوین‌ها دانست.

علاقه کشورهای تحریم مثل ایران به رمز ارز

آن‌ها مهمترین مزایای ارزهای فیات و ارزهای دیجیتال رمزنگاری شده را ترکیب و بیشتر مشکلات هر یک را حذف کرده‌اند. به عنوان مثال یک استیبل کوین مبتنی بر دلار آمریکا برخلاف این ارز فیات، به خاطر استفاده از فناوری بلاک چین، امکان ارسال پول از هر نقطه‌ دنیا به نقطه‌ای دیگر را فراهم کرده است. به همین دلیل گفتیم حتی افرادی که علاقه‌ای به سرمایه گذاری در رمز ارزها ندارند از ارزهای دیجیتال با ثبات و پایدار استفاده می‌کنند. به لطف آن‌ها زمان انجام حواله‌های بین‌المللی از چند روز به چند ثانیه کاهش پیدا کرده است. این ویژگی را سایر رمز ارزها نظیر بیت کوین نیز دارند، اما مشکل آن‌ها داشتن نوسان قیمت است. به همین دلیل می‌گوییم در استیبل کوین ها ویژگی‌های ارز فیات و رمز ارز ترکیب و محدودیت‌های آن‌ها حذف شده‌اند.

استیبل کوین

مشکل فقط زمان نیست. ارسال پول برای فردی ساکن کشوری دیگر کاغذبازی‌های خاص خود را دارد و در برخی مواقع نیازمند مراجعه حضوری به صرافی‌ها است. از طرفی دیگر این کار برای ساکنان کشورهای تحت تحریم‌های آمریکا مثل ایران یک دغدغه بزرگ است، به طوری که در نهایت برای دور زدن محدودیت‌ها باید چند کارمزد به واسطه‌ها پرداخت کنند. اما یک استیبل کوین به افراد اجازه می‌دهد به سادگی نصب یک اپلیکیشن موبایل اقدام به دریافت و ارسال ارز دیجیتال کنند، بدون این که هویت آن‌ها شناسایی شود.

حواشی و ریسک‌ های استیبل کوین ها چیست؟

تتر به عنوان مهمترین استیبل کوین و البته پراستفاده‌ترین ارز دیجیتال دنیا، در سال‌های اخیر به چند دلیل جنجا‌ل‌ شده و حواشی زیادی داشته است. یک تحقیق مدعی شد که افزایش قیمت در انتهای سال 2017 به علت دستکاری قیمت‌ها بود و نیمی از قیمت بیت کوین در دسامبر همان سال مربوط به رمز ارزهای پایدار بوده است.

اما مهمتر از همه، همیشه ابهاماتی درباره این وجود داشته است که پشتوانه ارز دیجیتال تتر چیست و آیا به اندازه کافی دلار به عنوان وثیقه پشتوانه دارد یا خیر. طی یک حسابرسی غیر رسمی در سال 2018 کافی بودن ذخایر فیات USDT در بانک تایید شد. با این حال در سال 2019 برخی هواداران ارزهای دیجیتال رمزنگاری شده احساس خطر و اعلام کردند ادعای کافی بودن ذخایر تتر چندان معتبر نیست.

طرفداران سایر استیبل کوین ها مانند جرمی آلایر (Jeremy Allaire) که یو اس دی سی، دومین استیبل کوین پراستفاده دنیا، را در پاییز 2018 راه اندازی کرد خواستار استانداردسازی هستند تا شرکت‌های بیشتری بتوانند چنین چیزی پیاده‌سازی کنند. او همچنین معتقد است سطوح بالاتر خودگردانی موجب آرامش خاطر کاربران می‌شود و به توکنی شدن اقتصاد جهانی و رشد اکوسیستم ارزهای دیجیتال رمزنگاری شده به عنوان جایگزین پول فیات منجر خواهد شد.

در آن سو منتقدان رمز ارزهای پایدار معتقدند که وجود آن‌ها باعث تضعیف ارزهای دیجیتال رمزنگاری شده عادی، که سال‌هاست برای توسعه خود تلاش می‌کنند، خواهند شد؛ اگرچه رمز ارزهای پایدار قرار است پناهگاه امنی برای کاربران رمز ارزها باشند، اما آن‌ها می‌دانند که استیبل کوین ها به خودی خود سود اقتصادی ندارند.

متمرکز بودن و تضاد با اصل اساسی ارزهای دیجیتال رمزنگاری شده

بیت کوین به عنوان یک سیستم پولی غیر متمرکز و نظیر به نظیر، که در آن یک نهاد مرکزی با قدرت بینهایت به عنوان اداره‌کننده وجود ندارد و کاربران سیستم به طور مستقیم برای یکدیگر وجه ارسال می‌کنند، ابداع شد. به این ترتیب یک فرد، تیم، گروه، شرکت، سازمان یا نهاد خاص مخصوصا بانک مرکزی تحت اختیار یک دولت قادر نیست دور از چشم کاربران سیستم را دست‌کاری کند. به این ترتیب از چاپ پول بدون پشتوانه، اختلاس و دیگر خراب‌کاری‌ها جلوگیری خواهد شد.

شفافیت خاصیت مهمی است که به لطف بلاک چین به شبکه ارزهای دیجیتال رمزنگاری شده آورده شد. در بیت کوین، اتریوم و بیشتر رمز ارزهای مهم، سیستم به جای کنترل توسط یک موجودیت خاص به دست تمام اعضای تشکیل‌دهنده آن شبکه اداره می‌شود. یک مزیت بزرگ این مدل مصونیت در برابر سانسور و تحریم است، به طوری که دیگر ایالات متحده آمریکا نمی‌تواند مثل یک بانک سنتی، شبکه یک ارز دیجیتال رمزنگاری شده را با تهدید به تحریم شدن، مجبور به تحریم ایران یا دیگر کشورها کند.

اما در ارز های دیجیتال پایدار نوع اول یعنی موارد با پشتوانه فیات این ویژگی به شدت کم‌رنگ شده است؛ شبکه تتر، یو اس دی سی و بایننس یو اس دی به عنوان پراستفاده‌ترین ارزهای دیجیتال با ثبات و پایدار به شدت متمرکز و در اختیار یک شرکت خاص هستند. این موضوع مخصوصا برای کاربران ساکن کشورهای تحریم از جمله ایران یک تهدید محسوب می‌شود.

هر از گاه اخباری درباره احتمال مسدود شدن آدرس‌های متعلق به کیف پول‌های ایرانی شنیده می‌شود. سیستم به خاطر متمرکز بودن قادر به ردیابی آدرس آی‌پی دستگاه‌‌های محل نصب کیف پول‌ها است. از طرفی با یک سری شرکت خاص و متمرکز روبه‌رو هستیم که هر لحظه ممکن است تحت فشار دولت ایالات متحده آمریکا قرار بگیرند. نتیجه این اتفاق خوشایند نیست!

حتی طرفداران استیبل کوین ها نگران این هستند که گره خوردن یک رمز ارز به دلار آمریکا باعث ارتباط نزدیک با سیستم بانکی و زیرساخت‌های متمرکز شود، چیزی که از ایده غیر متمرکزسازی ساتوشی ناکاموتو (خالق بیت کوین) بسیار دور است.

مشکل فقط تحریم‌ها نیست. ابزارهای ردیابی حرفه‌ای این روزها خاصیت ناشناس بودن آدرس‌ها و تراکنش‌های بین‌المللی را زیر سوال برده‌اند، به طوری که برخی مواقع می‌توانند هویت مالک یک آدرس را مشخص کنند. از این ابزارها می‌توان در شبکه استیبل کوین های متمرکز برای ردیابی مبدا و مقصد تراکنش‌ها استفاده کرد که اصل ارزهای دیجیتال رمزنگاری شده را زیر سوال می‌برد.

احتمال کاهش قیمت استیبل کوین ها به زیر 1 دلار

در طول عمر چند ساله رمز ارزهای پایدار، همواره تلاش نهادها و نهنگ‌ها برای به هم زدن تعادل استیبل کوین‌ها و سودجویی از این موقعیت حس شده است، اما معمولا آربیتراژگرها سعی می‌کنند با خرید و فروش آن‌ها در صرافی‌های متمرکز و غیر متمرکز متعدد، قیمت را به سمت 1 دلار برگردانند. علاوه بر آربیتراژگرها، الگوریتم‌های داخلی استیبل کوین‌هایی که از این فناوری استفاده می‌کنند نیز در برقراری پگ آن‌ها نسبت به دلار نقش بسیار مهمی دارند. با این حال بسیار پیش آمده که یک استیبل کوین از قیمت 1 دلار کمتر یا بیشتر شود و تا مدت‌ها برنگردد. از مهم‌ترین نمونه‌های دی‌پگ شدن یک استیبل کوین نسبت به قیمت دلار می‌توان ترا یو اس دی را نام برد.

ریزش ترا یو اس دی و تاثیر آن بر بازار ارز دیجیتال

در ماه مه 2022 (اردیبهشت 1401) استیبل کوین ترا یو اس دی (UST) با فروش سنگین یک نهنگ پگ قیمتی خود را از دست داد و به زیر 1 دلار آمد. با توجه به الگوریتم خاص این شبکه، برای برقراری دوباره پگ مقدار زیادی UST سوزانده و ارز دیجیتال LUNA مینت شد، اما از آنجا که ترا یو اس دی پشتوانه مالی ندارد، رابطه معکوس لونا و یو اس تی در یک حلقه کاهشی گیر افتاد و در عرض چند روز قیمت UST درصد زیادی از قیمت خود را از دست داد. این اتفاق به طور کلی اعتماد عمومی را به حوزه امور مالی غیر متمرکز یا دیفای (DeFi) از بین برد و موجب تسریع ریزش و سقوط بازار ارزهای دیجیتال در مقیاس بزرگ شد. بیت کوین که از قبل وضعیت مناسبی نداشت نیز از این کاهش قیمت تاثیر شدیدی گرفت و تا حمایت 20 هزار دلار پایین آمد. گفته می‌شود اگر دیگر استیبل کوین‌های بازار رمز ارزها نیز دی‌پگ شوند، احتمالا بی‌اعتمادی کاربران به حوزه دیفای بیشتر و شرایط بدتر خواهد شد.

چه کسانی ارزهای دیجیتال پایدار را منتشر کرده‌اند؟

هر کسی از بانک‌ها گرفته تا شبکه‌های اجتماعی می‌تواند برای راه‌اندازی این ارزها اقدام کند. در بالا سه روش ثابت نگه داشتن قیمت را بیان کردیم. اما نظرات متفاوتی در نهادها وجود دارد. درحالی که مدیر عامل بانک جی پی مورگان (بزرگترین بانک آمریکا) بیت کوین را کلاهبرداری خطاب می‌کند، با هدف سرعت بخشیدن به تراکنش‌ها و معاملات بین‌المللی خود به دنبال راه‌اندازی یک رمز ارز پایدار است. برخی تحلیلگران بازار کریپتوکارنسی این اقدام غول بانکی آمریکا را مهر تاییدی بر قابلیت‌های کاربردی استیبل کوین ها دانسته‌اند. البته مدتی بعد از انتشار این خبر مدیر عامل ریپل لبز به این رمز ارز پایدار، به علت عدم امکان همکاری سایر بانک‌ها، حمله‌ور شد و آن را هدف انتقاد قرار داد.

شرکت آی بی ام با همکاری استلار بلاک چینی برای ایجاد شبکه پرداخت بین‌المللی را‌ه‌اندازی کرده است. به این ترتیب بانک‌های بین‌المللی می‌توانند رمز ارزهای پایدار خود را با پشتوانه پول فیات ایجاد کنند. موسساتی از برزیل، کره جنوبی و فیلیپین تا کنون علاقه خود برای مشارکت در این طرح را نشان داده‌اند.

فیس بوک، شرکت مادر شرکت‌های فیس بوک، واتساپ و اینستاگرام که در پاییز سال 1400 با هدف تمرکز بر مفهوم متاورس نام خود را به متا (Meta) تغییر داد، چند مهندس بلاک چین و ارزهای دیجیتال رمزنگاری شده را برای توسعه استیبل کوین خود استخدام کرده است. این رمز ارز پایدار که پشتوانه پول فیات دارد، به کاربران اجازه می‌دهد برای دوستان و خانواده خود در سراسر جهان به راحتی پول ارسال کنند. به ادعای شرکت متا این ارز دیجیتال پایدار و با ثبات بعد از راه‌اندازی برای کارگرهای خارجی امکان انتقال پول با هزینه کمتر را فراهم می‌کند. البته با توجه به رسوایی‌‌هایی فیس بوک طی چند سال اخیر به خاطر عدم احترام به حریم خصوصی کاربران و فروش اطلاعات آن‌ها به شرکت‌های تبلیغاتی، ممکن است شرکت در بازاریابی برای استیبل کوین خود دچار مشکل شود.

سازنده اولین ارز دیجیتال استیبل کوین بازار کریپتو

ایده ساخت اولین استیبل کوین‌های بازار ارزهای دیجیتال در سال 2014 به ذهن فعالان این حوزه رسید. دو رمز ارز BitUSD و NuBits را می‌توان پدربزرگ ارز های دیجیتال امروز دانست که البته هر دو توسط رمز ارزهای دیگر پشتیبانی می‌شدند و پشتوانه نقدی فیات نداشتند. هر دوی این توکن‌ها هنوز هم در بازار قابل معامله هستند.

شاید دانستنش جالب باشد که ایده اولیه استیبل کوین توسط دو نفر از اشخاص معروف کنونی بازار رمز ارزها یعنی دنیل لریمر (Dan Larimer)، بنیان گذار بلاک چین EOS و چارلز هاسکینسون (Charles Hoskinson)، بنیان گذار بلاک چین کاردانو، مطرح شد.

مهمترین استیبل کوین های بازار ارز دیجیتال چه هستند؟

ارزهای دیجیتال پایدار و با ثبات دارای وثیقه‌ فیات متداول‌ترین و پراستفاده‌ترین هستند. مهمترین گزینه‌ها در این دسته‌بندی آلت کوین‌ها موارد زیر محسوب می‌شوند:

  • تتر (Tether – USDT)
  • ترو یو اس دی (True USD – TUSD)
  • پاکسوس استاندارد (Paxos Standard – PAX)
  • یو اس دی کوین (USD Coin – USDC)
  • بایننس یو اس دی (Binance USD – BUSD)

آن‌ها از حمایت ارزهای فیات برخوردار هستند و به واسطه داشتن پشتوانه‌ای از نوع پول نقد بیشتر مورد توجه تریدرهای و حتی کاربران عادی دوست‌دار تسریع نقل و انتقالات پولی قرار دارند. در دسته‌بندی استیبل کوین های دارای وثیقه رمز ارز دو گزینه پرطرفدار هستند:

  • بیت شیرز یو اس دی (Bitshares USD)
  • دای (DAI)

اما در دسته‌بندی سوم یعنی ارزهای دیجیتال رمزنگاری شده پایدار و با ثبات کربن (Carbon) شناخته شده‌ترین گزینه محسوب می‌شود.

با وجود تعدد استیبل کوین های بازار ارز دیجیتال تتر با اختلاف در این حوزه پادشاهی می‌کند. نه تنها سایر ارزهای دیجیتال با ثبات و پایدار بلکه حتی بیت کوین و اتریوم نیز از نظر حجم معامله روزانه با آن قابل مقایسه نیستند. کمی بالاتر به عنوان مثال گفتیم در روز 20 آذر 1400 طی 24 ساعت اخیر بیت کوین، اتریوم و تتر به ترتیب 30 میلیارد دلار، 25 میلیارد دلار و 67 میلیارد دلار حجم معامله داشته‌اند! برای مقایسه باید بدانید حجم معاملات یو اس دی سی در همین بازه زمانی حدود 5 میلیارد دلار بوده است.

معروف‌ترین استیبل کوین‌های سال 2022 چه هستند؟

سال 2022 به خاطر ریزش‌های متعدد و شدید ارزهای دیجیتال، دورانی به یاد ماندنی در ذهن سرمایه گذاران بازار سهام و کریپتو خواهد بود. اما می‌توان گفت کسانی که پیش از ریزش به جستجوی استیبل کوین‌های معتبر پرداخته و سرمایه خود را به آن‌ها تبدیل کرده بودند، از این سقوط جان سالم به در برده‌اند. در ادامه پنج مورد از معروف‌ترین و خبرسازترین رمز ارزهای پایدار بازار ارز دیجیتال را نام می‌بریم.

دلار تتر (USDT)

دلار Tether از قدیمی‌ترین استیبل کوین‌های بازار کریپتو محسوب می‌شود که در سال 2014 راه اندازی شد. USDT همچنین رتبه سوم بازار ارز دیجیتال را از نظر ارزش کل در اختیار دارد. مارکت کپ تتر نسبت به رقبای خود بسیار بالاتر است و رتبه اول را در میان تمام استیبل کوین‌ها دارد.

یو اس دی سی (USDC)

رمز ارز USD Coin نیز همانند تتر توسط یک شرکت متمرکز پشتیبانی می‌شود و پشتوانه نقدی دارد. یو اس دی سی در حال حاضر رتبه چهارم ارزشمندترین رمز ارز بازار را از نظر مارکت کپ در اختیار دارد و همچنین دومین استیبل کوین از نظر ارزش کل است.

دلار بایننس (BUSD)

صرافی بایننس به عنوان بزرگ‌ترین بازار مالی کریپتویی در دنیا با عرضه BUSD به دنیای استیبل کوین ها پا گذاشت. مارکت کپ این سکه در حال حاضر 17.5 میلیارد دلار است و رتبه ششم را در جدول ارزشمندترین رمز ارزها دارد.

دای (DAI)

دای اولین و ارزشمندترین استیبل کوین الگوریتمی بازار است که در تمام مدت بازار خرسی توانست پگ خود را حفظ کند و دچار ریزش نشد. دیگر استیبل کوین‌های الگوریتمی در بازار خرسی سال 2022 بارها از قیمت 1 دلار خود دی‌پگ شدند.

ترا یو اس دی (UST)

خبرسازترین استیبل کوین سال 2022 ترا یو اس دی یا یو اس تی بود که با سقوط شبکه Terra و ارز دیجیتال LUNA، حجم زیادی از ارزش خود را از دست داد و عملا پروژه‌ای شکست‌خورده محسوب می‌شود.

10 استیبل کوین برتر بازار ارز دیجیتال بر اساس ارزش کل چه هستند؟

در فهرست بلندبالای استیبل کوین‌های موجود در بازار ارزهای دیجیتال، موارد بسیاری وجود دارند که از نظر ارزش کل می‌توانند با رمز ارز های مهمی همچون بیت کوین، اتریوم، سولانا و کاردانو رقابت کنند. از دلار تتر گرفته که رتبه سوم بازار را در دست دارد، تا دای که تنها استیبل کوین الگوریتمی در 20 رمز ارز برتر بازار است. در ادامه می‌خواهیم فهرست بزرگ‌ترین استیبل کوین‌های بازار ارز دیجیتال را به همراه ارزش کل و تعداد کل شبکه‌های پشتیبان آن‌ها را بیاوریم.

رتبه نام و نماد استیبل کوین ارزش کل بازار تعداد شبکه‌های پشتیبان
1 دلار تتر (USDT) 66 میلیارد دلار 45
2 یو اس دی کوین (USDC) 54 میلیارد دلار 42
3 دلار بایننس (BUSD) 18 میلیارد دلار 29
4 دای (DAI) 6.5 میلیارد دلار 28
5 فراکس (FRAX) 1.3 میلیارد دلار 16
6 ترو یو اس دی (TUSD) 1.2 میلیارد دلار 10
7 دلار پکس (USDP) 843 میلیون دلار 2
8 دلار نوترینو (USDN) 750 میلیون دلار 4
9 دلار ترون (USDD) 720 میلیون دلار 4
10 دلار ترا کلاسیک (USTC) 478 میلیون دلار 17

بهترین ارزهای دیجیتال پایدار از مناظر مختلف چه هستند؟

استیبل کوین‌ها بخش بزرگی از بازار بزرگ رمز ارز را به خود اختصاص داده‌اند و هرگز نمی‌توان یک ارز دیجیتال پایدار را به عنوان بهترین از هر نظر انتخاب کرد. اگر از مناظر مختلف به قضیه نگاه کنیم، هر کدام از استیبل کوین‌های موجود در مارکت می‌توانند برای شخصی بهترین یا بدترین گزینه باشند. در ادامه از منظرهای مختلف این رمز ارزهای پایدار را بررسی می‌کنیم.

بهترین استیبل کوین برای سرمایه گذاری به جای دلار نقدی

بسیاری از سرمایه گذاران بازار کریپتو و به خصوص خریداران استیبل کوین‌ها، صرفا برای اینکه بتوانند بدون حضوری رفتن به صرافی‌ها روی ارزهای مختلف سرمایه گذاری کنند، به ارز دیجیتال ثابت یا پایدار رو می‌آورند. از مزیت‌های استیبل کوین می‌توان به این اشاره کرد که قابل خرید بدون محدودیت و تبعیض است، چرا که ماهیت غیر متمرکز بودن (حداقل برای برخی از این رمز ارزهای پایدار) موجب می‌شود کاربران بدون ارائه کارت شناسایی قادر به تهیه توکن مد نظر خود باشند. البته باید در نظر گرفت که برای سرمایه گذاری روی یک استیبل کوین به جای دلار نقدی، بهتر است دنبال توکنی گشت که اعتبار و پشتوانه قوی داشته باشد تا در صورت طولانی شدن مدت سرمایه گذاری، شکست نخورد و سرمایه شخص از بین نرود. از جمله معتبرترین استیبل کوین‌ها می‌توان به تتر، دلار بایننس و دای اشاره کرد.

بهترین استیبل کوین از نظر نقدینگی

ارز دیجیتال تتر (USDT) در حال حاضر رتبه سوم بازار رمز ارز را از نظر ارزش کل در اختیار دارد و مارکت کپ آن در صورت ادامه روند، می‌تواند به رتبه‌های بالاتر نیز نزدیک شود. پر واضح است که اگر قصد داشته باشید صرفا از نظر نقدینگی یک استیبل کوین را انتخاب کنید، مارکت کپ و سرمایه در گردش مهم‌ترین فاکتورها محسوب می‌شوند و تتر در هردوی این موارد نسبت به رقبای خود برتری دارد.

بهترین ارز دیجیتال پایدار از نظر غیر متمرکز بودن

برخی از استیبل کوین‌های معروف همچون USDT و USDC که بیشترین حجم نقدینگی بازار رمز ارزهای پایدار را در اختیار دارند، به لطف ساختار متمرکز خود و پشتوانه مالی خود این جایگاه را به دست آورده‌اند. مشکل این نوع از استیبل کوین‌ها وابستگی بسیار زیاد به یک نهاد یا بنیاد است، به شکلی که اگر زمانی آن سازمان تصمیم بگیرد، می‌تواند با وضع چند قانون و پروتکل پشت رمز ارز پایدار خود را خالی و سرمایه گذاران را با تعدادی توکن بی‌ارزش رها کند. در چنین مواردی غیر متمرکز بودن استیبل کوین اهمیت خود را نشان می‌دهد. وضع قانون برای این استیبل کوین‌ها تنها با اجماع سرمایه گذاران ممکن است و به ندرت وضعیت برای سرمایه گذاران خطرناک می‌شود. از جمله غیر متمرکزترین استیبل کوین‌ها می‌توان به ارز دیجیتال DAI اشاره کرد.

بهترین رمز ارز استیبل کوین برای کاربران ایرانی

بسیاری از شرکت‌های خارجی به دلیل تحریم‌های وضع شده توسط ایالات متحده آمریکا و اتحادیه اروپا علیه ایران، کاربران ایرانی را به شیوه‌های مختلف از استفاده راحت از محصولات خود منع می‌کنند. برخی به کل دسترسی آن‌ها را قطع کرده و برخی دیگر به نوعی هشدار بسنده می‌کنند تا اگر زمانی لازم بود، بتوانند از خود سلب مسئولیت کرده و حساب ایرانی‌ها را ببندند. در چنین شرایطی انتخاب یک پروتکل مناسب برای کاربران ایرانی بسیار حائز اهمیت است و می‌تواند به معنای حفظ یا از دست رفتن کامل سرمایه آن‌ها باشد.

به عنوان یک کاربر ایرانی، مهم‌ترین نکته در انتخاب استیبل کوین برای سرمایه گذاری این است که توکن مد نظر تا جای ممکن غیر متمرکز باشد و در عین حال نقدینگی بالایی داشته باشد تا در صورت بسته شدن یک مسیر، بتوانیم از مسیرهای دیگر آن را نقد کنیم. به عنوان استیبل کوین‌هایی که فقط با بایننس در ارتباط هستند، به علت تحریم بایننس علیه کاربران ایرانی، تا جدی با ریسک همراه هستند. البته صرافی‌های ارز دیجیتال ایرانی در این زمینه می‌توانند به شما کمک کنند، اما در هرصورت ممکن است ارتباط آن صرافی‌ها هم با بایننس قطع شود. در حال حاضر از نظر نقدینگی ارز دیجیتال تتر و از نظر غیر متمرکز بودن استیبل کوین دای برای کاربران ایرانی مناسب‌ترین گزینه‌ها محسوب می‌شوند.

 


برچسب ها:

ثبت نظر
نظرات کاربران (0 نظر)