نکاتی که باید درباره قیمت لیکویید شدن فیوچرز بیت کوین بدانید (ریدایرکت شد)

میثم مقیسه

3

مدت زمان : 14

4 سال قبل

صرافی های ارزهای دیجیتال از فعال شدن قیمت لیکویید و صفر شدن اکانت تریدرها سود می‌کنند. اما چطور می‌توان قرارداد آتی یا معاملات فیوچرز بیت کوین را مدیریت کرد؟

بسیاری از صرافی‌هایی که معاملات مشتقه بیت کوین را ارائه می‌دهند، از لیکویید شدن یا صفر شدن اکانت معاملاتی تریدرها سود بسیار زیادی بدست می‌آورند. صرافی بایننس یکی از بزرگترین صرافی های ارز دیجیتال بوده که معاملات فیوچرز بیت کوین را ارائه می‌دهد. معامله گران با تنظیم قیمت حد ضرر در خرید و فروش هایشان به راحتی می‌توانند از لیکویید شدن جلوگیری کنند.

بسیاری از تریدرها و فعالان بازار دقیقا نمی‌دانند که صرافی ها در بازار مشتقه، چگونه ریسک خود را مدیریت می‌کنند. برای مثال، در معاملات فیوچرز بیت کوین همواره دو دسته معامله گر وجود دارند. افرادی که سفارش Long داشته و دسته دیگر سفارش Short باز کرده‌اند. تقریبا همه افراد معتقدند که صرافی بایننس سود برندگان را از ضرر بازندگان تامین می‌کند. اما موضوع به این سادگی نیست. در این میان تکلیف تریدرهایی که قیمت لیکویید آن‌ها فعال شده چه خواهد شد؟ اگر میزان سود افراد پیروز از زیان افراد بازنده بیشتر شود، سود این افراد از کجا تامین خواهد شد؟

هر صرافی یک صندوق بیمه ایجاد کرده است تا در مواقعی که بازار نوسانات شدیدی دارد به معامله گران خود این اطمینان را بدهند که سود آن‌ها پرداخت خواهد شد. برای مثال، صرافی  بیتمکس – Bitmex علی‌رغم نوسانات شدید قیمت بیت کوین، صندوق بیمه با دارایی تقریبا ثابتی را تامین کرده و این اطمینان را به معامله گران خود می‌دهد که در صورت نوسانات شدید قیمت و لیکویید شدن تریدرها در معاملات فیوچرز سود معامله گران پیروز را پرداخت خواهد کرد.

نمودار بالا دارایی بیمه صرافی بیت مکس را نشان می‌دهد. همانطور که در تصویر مشخص است، حتی پس از ریزش بسیار شدید قیمت بیت کوین مقدار این دارایی تقریبا ثابت باقی مانده است. در این ریزش بازار نزدیک به 1 میلیارد دلار از سرمایه تریدرها در بازار فیوچرز نابود شد. با وجود چنین نوسان شدیدی در بازار و لیکویید شدن تعدادبسیار زیادی از معامله گران، می‌بینیم که مقدار سرمایه این صندوق بیمه تغییر چندانی نکرده است.

ساز و کار قیمت لیکویید شدن در معاملات فیوچرز بیت کوین

هنگامی که یک پوزیشن معاملاتی لیکویید می‌شود، مدیریت ریسک آن معامله بر عهده صرافی خواهد بود؛ برای انجام این‌کار چند راه وجود دارد. بیشتر صرافی ها برای مدیریت ریسک چنین معاملاتی، تصمیم به ایجاد “صندوق بیمه” می‌کنند. برای مثال صرافی بایننس برای مدیریت ریسک معاملات لیکویید شده در بازار فیوچرز بیت کوین اقدام به تشکیل این صندوق کرده و از طریق آن، ریسک این معاملات را مدیریت می‌کند. همچنین به مشتریان خود این اطمینان را می‌دهد که سود آن‌ها در هر شرایطی پرداخت خواهد شد.

نکته قابل توجه این است که این صندوق‌ها، از محل لیکویید شدن حساب های معاملاتی بیشترین بهره را برده و از این جهت این اتفاق به نفع صرافی ها خواهد بود. اما این مسئله به راحتی توسط تریدرها قابل کنترل است. تریدرها به راحتی می‌توانند با تنظیم حدضرر برای تمامی معاملات، مانع ازفعال شدن قیمت لیکویید توسط صرافی شوند. اما بسیاری از معامله گران این نکته را توجه نمی‌کنند. انتخاب حد ضرر در معاملات فیوچرز و اسپات مخصوصا در مورد بیت کوین به دلیل نوسانات بسیار بالا، باید مورد توجه ویژه قرار گیرد.

اجازه دهید نگاهی به درآمد صرافی بیتمکس – Bitmex داشته باشیم. صرافی بیتمکس از محل لیکویید شدن کاربرانش حدود 330 میلیون دلار بدست آورده است. در ادامه نحوه سود این صرافی را توضیح خواهیم داد. همچنین راهکاری ارائه می‌کنیم که چگونه می‌توانیم قربانی بازی صرافی ها نشویم.

الگوریتم لیکویید شدن برای محافظت از صرافی ها طراحی شده است

این یک واقعیت مهم در بازارهای مالی است که استفاده از لوریج بالا در بازارهای پرنوسان باعث نابودی سرمایه تریدر خواهد شد. برای مثال اگر از لوریج بالاتر از 20 استفاده شود، در صورتی که قیمت 4.8 درصد در خلاف جهت پوزیشن حرکت کند، پوزیشن لیکویید خواهد شد. در بازاری مانند بازار فیوچرز بیت کوین که قیمت ها نوسانات زیادی دارند، 4.8 درصد عدد بسیار کوچکی است.

اما موتورهای لیکویید صرافی ها چگونه عمل می‌کنند؟ فرض کنید که پوزیشن معاملاتی یک تریدر لیکویید شود. تنها راهی که برای صرافی وجود دارد تا بتواند سفارش لیکویید شده مشتری خود را ببندد، انجام یک سفارش در بازار و در همان قیمت و خلاف جهت سفارش مشتری روی همان ابزار معاملاتی است. به عبارت دیگر، اگر در صرافی بیت مکس 10 میلیون دلار در معاملات لانگ فیوچرز بیت کوین لیکویید شوند، صرافی باید معادل 10 میلیون دلار از بیت کوین خود را در بازار به فروش برساند.

این عملکرد صرافی باعث مدیریت اکانت مشتری خواهد شد و افرادی که بیشتر از موجودی خود زیان کرده‌اند از این طریق جبران خواهد شد. تمام صرافی ها از این روش استفاده نمی‌کنند و ممکن است سیاست متفاوتی داشته باشند. در طرف دیگر، یک تریدر که پوزیشن معاملاتی با لوریج بالا انتخاب کند و به طور اتفاقی در نوسانات شدید بازار لیکویید نشود را تصور کنید. تریدرهایی که جهت مخالف را انتخاب کرده‌اند سرانجام لیکویید خواهند شد (چون بازار خلاف جهت سفارش آن ها حرکت کرده است) اما این تریدر خوش شانس هر لحظه سود سرمایه‌گذاریش افزایش می‌یابد. صرافی سود این تریدر را از کجا باید تامین کند؟ پاسخ این است که از زیان افرادی که در خلاف جهت بازار پوزیشن باز دارند. اما اگر نوسانات بازار به قدری افزایش یابد که آنها لیکویید شوند، صرافی سود تریدرهای پیروز را از کجا تامین کند؟ پس صرافی مجبور است به ازای هر سفارش در بازار فیوچرز، یک سفارش در خلاف جهت آن اجرا کند.

با چه روش و قیمت مانع لیکویید شدن حساب فیوچرز بیت کوین خود شویم؟

اولین و مهم‌ترین نکته این است که تریدر پیش از فعال شدن قیمت لیکویید شدن، سرمایه خود را مدیریت کند. تنها راهکار برای توجه به این نکته، تعیین حدضرر در معاملات بیت کوین و سایر رمزارزهاست.

برای مثال همانطور که در تصویر بالا نشان داده  شده، قیمت لیکویید برای پوزیشن لانگ 4,327 دلار خواهد بود. به عبارتی اگر قیمت بیت کوین به 4,327 دلار برسد، دارایی این تریدر در کیف پول فیوچرز صفر خواهد شد. اما او باید حدضرر معامله خود را بالای این قیمت تنظیم کند. با این کار مانع لیکویید شدن و نابودی سرمایه خود خواهد شد.

برای تنظیم حدضرر در معاملات قانون مشخص و ثابتی وجود ندارد. برخی از معامله گران، حدضرر معاملات خود را در نزدیکی قیمت ورود ثبت می‌کنند. با این‌کار میزان زیان معاملات خود را کاهش می‌دهند اما در طرف مقابل ممکن است با نوسانات مقطعی با ضرر از بازار خارج شوند. اما در هر صورت وجود حدضرر در معاملات باعث در امان ماندن سرمایه در بلند مدت خواهد شد.

مدیریت پوزیشن سایز معاملات

استفاده از لوریج بالا در معاملات به میزان زیادی ریسک معاملات را افزایش می‌دهد. به علاوه بسیاری از صرافی های ارزهای دیجیتال در چنین مواردی سختگیرانه‌تر عمل خواهند کرد. انتخاب لوریج و پوزیشن سایز در هر معامله از نکات بسیار مهم در مدیریت ریسک و سرمایه هر تریدر به شمار می‌رود.

تمام صرافی ها به یک روش لیکویید شدن مشتریان خود را مدیریت نمی‌کنند. ممکن است سازوکار آن در هر صرافی متفاوت باشد. هر تریدر پیش از انجام معاملات فیوچرز در بازار ارزهای دیجیتال، بایستی سازوکار لیکویید شدن آن صرافی را مطالعه کند. حتما به این نکته توجه کنید که صرف وجود صندوق بیمه در یک صرافی ارز دیجیتال، امنیت بیشتری را برای تریدرها فراهم نخواهد کرد. بلکه امنیت سرمایه تریدر تنها به مدیریت ریسک و مدیریت سرمایه او بستگی دارد.

---

برچسب ها: صرافی بایننس صرافی بیتمکس معاملات آتی

---

لینک صفحه

8

3