قراردادهای اختیار معامله و آتی بیت کوین 4 تیر منقضی می‌شوند؛ برتری با کیست؟
.gif)
با انقضای بیش از 2 میلیارد دلار قرارداد آپشن یا اختیار معامله و فیوچرز بیت کوین در 4 تیر، در صورت از دست رفتن حمایت 32 هزار دلاری اوضاع به نفع فروشندگان است.
روز جمعه 25 ژوئن برابر با 4 تیر، 2.5 میلیارد دلار قرارداد آپشن یا اختیار معامله بیت کوین منقضی می‌شود و در صورت از دست رفتن حمایت 32 هزار دلاری، فروشندگان برتری 450 میلیون دلاری نسبت به خریداران خواهند داشت.
قیمت بیت کوین طی 7 روز گذشته تقریبا 22 درصد سقوط کرده و برای دومین بار در ماه ژوئن، در محدوده 32,000 دلاری قرار گرفته است. مهم‌ترین خبری که پس از ممنوعیت ماینینگ در چین منجر به عملکرد منفی این ارز دیجیتال شده، این است که بانک کشاورزی چین درصدد بستن حساب های بانکی مرتبط با معامله رمز ارزهاست و احتمال بستن حساب‌های بانکی میزهای خارج بازار یا همان فرابورس بیت کوین نیز وجود دارد.
با این وجود، روز گذشته هش ریت شبکه بیت کوین به کمترین میزان در یک سال گذشته رسید که نقش کلیدی در اصلاح قیمت این رمز ارز داشته است. حتی جذب سرمایه مایکرواستراتژی و خرید 500 میلیون دلاری بیت کوین این شرکت نیز باعث حفظ سطح حمایت 35,000 دلاری نشد. این اتفاق، شک و شبهه‌هایی را برانگیخت که احتمالا حتی انقضای قراردادهای اختیار معامله و آتی (فیوچرز) 4 تیر بیت کوین نیز از قافله عقب خواهند ماند. در روز جمعه، 2.5 میلیارد دلار قرارداد آپشن و 2 میلیارد دلار معامله فیوچرز منقضی خواهد شد.
در حال حاضر بورس کالای شیکاگو (CM) تقریبا نیمی از قراردادهای باز و تسویه نشده آتی را به خود اختصاص داده و از نظر تاریخی، اکثر سرمایه گذاران در هفته آخر منتهی به سررسید، قرارداد خود را تمدید می‌کنند. بازار سازها و میزهای آربیتراژ عموما دارای پوزیشن کوتاه مدت فیوچرز بوده و همزمان تمایل به هولد کردن بیت کوین دارند، بنابراین این افراد از هر دوی بازارهای پریمیوم و اسپات (نقدی) بهره می‌برند.
با همه این تفاسیر، هیچ فایده‌ای در تمدید یک قرارداد اختیار معامله بیت کوین که در حال حاضر هیچ سودی ندارد، نیست. اکنون که کمتر از 4 روز تا زمان سررسید این معاملات باقی مانده، حق خرید (Call) بیت کوین در قیمت 44,000 دلار برابر با 20 دلار است.
رقابت خریداران و فروشندگان اختیار معامله بیت کوین به سود کدام طرف تمام می‌شود؟
از آنجایی که قراردادهای اختیار معامله دارای دید خنثی تا صعودی خرید (Call Option) 36 درصد بیشتر است، تصویر اولیه نیز به سود خریداران است. از این مقدار، 87 درصد قراردادهای خرید بالای قیمت 34,000 دلاری قرار دارند. بنابراین، در صورتی که بیت کوین بالای این سطح بماند، تنها 200 میلیون دلار از قراردادهای تسویه نشده‌ای که دید خنثی تا صعودی دارند در سررسید 4 تیر حضور خواهند داشت.
در این میان، 46 درصد از آپشن‌های فروش (Put Options) بالای قیمت 34,000 دلاری قرار دارند. این مقدار، 510 میلیون دلار از قراردادهای باز را تشکیل می‌دهد که یک مزیت برای آن دسته از افرادی است که دیدی خنثی تا نزولی نسبت به عملکرد بیت کوین دارند.
این اختلاف 310 میلیون دلاری به سود فروشندگان است، اما در صورت صعود بیت کوین به بالای 36,000 دلار در روز 25 ژوئن، میزان این قراردادها 190 میلیون دلار کاهش خواهد یافت. در طرف مقابل، در صورت رسیدن قیمت به زیر 32،000 دلار، 140 میلیون دلار دیگر به نفع فروشندگان به این میزان از قراردادها اضافه خواهد شد. در این حالت، تفاوت و مزیت 450 میلیون دلاری این معاملات را نباید نادیده گرفت.
بنابراین بهتر است که خریداران پوزیشن‌های خود را بسته یا با استفاده از تفاوت اسپرد (Spread) با قراردادهای فروش، حتی پوزیشن جدیدی باز کرده و بدون پرداخت هزینه اضافی به جز مارجین اولیه، سودآوری داشته باشند.
این مطلب صرفا تحلیل بازار آپشن بیت کوین بوده و توصیه سرمایه‌گذاری نیست. همیشه پیش از معامله شخصا تحقیقات بازار را انجام دهید.
منبع: Cointelegraph
نظرات کاربران (0 نظر)